TBOT人形机器人、机器人大工业链给国内企业带来哪些工业链时机，哪些环节国内具有优势和竞争力又有怎样的出资时机？国盛证券计算机首席分析师刘高畅带来了“机器人大年代敞开”的主题共享，以下是嘉宾部分观念，扫码即可回看悉数会议内容！

  机器人工业链要点来给咱们讨论一下。榜首点，咱们以为我国供应链的公司尽管没有参加特别多，可是有一些具有全球竞争力的公司现已深度参加这个工业链或许有特别大的或许是参加到工业链，所以跟许多人的认知有一个根本性的差异。第二点，即便只在30-50万台的机器人,十分失望的假定情况下，对许多环节公司的成绩弹性也远远逾越咱们的认知。别的在机电的工业链，大制作领域我国是具有极强的比较优势。咱们能够看到特斯拉现在德国、美国工厂依旧在亏钱，并且遇到各式各样的问题。假如不是由于上海工厂的运转它很难model 3、model Y维持在一个比较低，30万以下的根本款的价格，也会失掉它的全球竞争力。根本上就会卖一台亏一台，所以我国的供应链在许多环节对特斯拉来说是极度重要的。

  咱们经过了一圈的调研制现特斯拉除了自己在财报相关的两次会议表达了对机器人极强的决心外，咱们从供应链的了解傍边发现它现已没有说只在做一个量产的预备，它事实上现已交流了许多原本的供货商。假如不是由于对机器人有极强的决心，它不会对偏二线的，现在不在工业链或许说没有一一对应的相关产品的公司进行许多的交流，由于这个没有意义。可是特斯拉其实到现在为止，现已交流了许多在汽车链的供货商。阐明一个问题，对特斯拉bot的量产来讲，仍是有一个相对比较满足的预备和决心。

  工业链来看，咱们以为几块十分值得注重，并且有三块是特斯拉在全球挑选的，具有全球竞争力的我国企业。榜首块在机电关节的总成上，还有部分电机的代工上，这种环节会十分的重要。这样的环节其实价值量会十分大。并且它一起承载着经过我国供应链不断去挑选各式各样的计划，去国产代替一个大的环境。这样环境下，这种企业是需求特斯拉，但一起特斯拉也需求这样的企业。它假如没有这样的企业，它的本钱会做得十分的高。所以咱们看到小米的CyberOne由于做的时间比较短，逾越80%本钱都在伺服体系上，都是他们自己来做的，所以它后续也是需求这样的一些企业。我信任不容小觑它整个的价值或许比咱们想的要多。

  咱们看到现在许多人其实都不太了解每个公司在做什么作业？其实一些特斯拉的中心公司在T链里边做的作业有或许是在它原本主事务上的延伸。在T链里边许多公司的从工业的环境来看，是能够结合自己的基因还有才能开展产生变化。比如说像在汽车工业里边的一些公司，原本或许经过某一块压铸件进去，可是后边做了包含像热办理还有许多的作业，价值量或许从几千渐渐延伸到几万的等级。所以关于特斯拉而言，一个新式的产品，一些比较优异的企业在里边做了联合的研制和参加，这块的价值量是远远逾越咱们认知的。所以电机的代工和关节的总集成咱们以为是很重要的部分。

  第二个环节咱们以为价值量比较大的是谐波减速器。了解这个职业的都知道，曾经在工业机器人用的比较少，可是人形机器人根本上是必配。滚珠丝杠加无框电机能够代替一部分的谐波减速器，可是主体而言仍是谐波减速器所完结的精度、自由性、跋涉空间相对会高十分多。

  其实这个职业全球就两家公司比较中心。其他的公司相较于这两家公司，在比较高精尖的计划上必定是会选用这两家公司的产品。相较于日本，咱们国内的顶尖谐波公司是具有我国的产能优势、价格优势。所以机器人一旦放量，对整个谐波的供应链弹性是十分大。

  咱们能够看到，一个机器人大概是需求12-15个左右谐波，单谐波的价值现在最贵的是在2000多，国内顶尖的在1600-1800，并且利润率咱们能够根据揭露报表看一下仍是十分高。国内人员本钱的优势会使得表观利润率在扩产之后还有比较大降价的空间，还能坚持一个很高的利润率。所以这个产品、这个环节一旦放量，弹性是巨大的。

  并且别的我和咱们说，现在尽管是特斯拉掀起了人形机器人的浪潮，可是各类形状的机器人包含服务机器人里边大的环节，比如说像小鹏之前发布的小白龙机器马里边，一个相关的机器人都是需求4个以上的谐波。假如是在50万台的情况下，那么特斯拉需求750万个谐波，而现在全球整个谐波的产能也就在210万个，所以职业会有一个巨大的需求的弹性，整个工业链其实都有时机。关于最最中心的工业链而言这是一次历史性的时机。只需机器人开端快速迭代，这一类公司特别是咱们国内顶尖的公司咱们信任会占有十分大的市场份额和价值量。真的放起量来，咱们信任我国的公司在这一块的竞争力是满足的。

  第三块是在指关节电机。许多人不太懂指关节电机、空心杯电机、无刷无齿槽电机跟一般步进电机有什么差异？电机要坚持较高的功能，像刷、齿槽这一块就会缺失，可是坚持了满足的功率的情况下由于没刷、没齿槽精度的操控就会变得十分难。这就需求整套的运动操控体系，所以要做到体积小，高功率、高扭矩、高精度、高灵敏度，它需求一整套从微型的空心杯电机驱动操控器到编码器还有里边软件这一套的反应，所以全球而言这是一个十分紧迫的领域。十分有幸，咱们国家有一些顶尖的企业经过长达将近10年的尽力、布局包含团队研讨在这一块现已形成了比较顶尖的才能，并且在咱们比较了解像达芬奇手术机器人场景中也开端在使用了。咱们信任TBOT人形机器人，咱们交流下来，咱们以为这种最顶尖的手术机器人的指关节使用的或许性比较大。

  咱们也能够反向去看，已然测的全都是一些最顶尖的手术机器人的电机，所以咱们对它的使用展望是不是能够愈加有野心一点。能够去网上搜一搜达芬奇机器人可不能够在葡萄上面缝针，咱们能够去看一下相应的视频。所以国内这一块打破再结合国内工业链扩产速度以及价格上的优势，假如不经过国内厂商来做，一个机器人或许光指关节这套体系至少在5万以上。咱们信任整个我国供应链有才能把它降到3万、2万以下水平。所以在这个环节来讲，国内其实是极具竞争力的。

  许多人会说小米机器人没有手，小米机器人没有手的原因是咱们以为它还在做手，咱们能够后续等待一下。由于整个小米机器人的学习才能包含注重度、注重度仍是十分重要。所以这三个环节来讲应该是我国供应链具有全球的优势，并且特斯拉会比较注重的一个环节。

  除开这几个环节之外，咱们以为在一些机电内包含像滚珠丝杆还有操控器、磁材、还有一些更多的减速器厂商的融入应该是接下来几年连续会产生的作业。并且除开特斯拉以外，还有特斯拉的竞品，各类工业链的推进，所以对咱们方才讲的一些重要的中心环节来讲，其实弹性是十分大的。这儿边的中心公司咱们都不用说50万台便是只在10万台以上的量，对里边许多的公司弹性都是十分大的。

  咱们信任在一个年代的前期，包含咱们对特斯拉的认知、对工业链的认知，对各类计划竞争力的认知都有一个进程。可是咱们要意识到TBOT包含人形机器人工业链、机器人大工业链，马斯克、贝索斯全球的科技首领现已下厂，各国的政府，还有国内国外的领军企业都十分注重和注重，也在往这一块继续的发力，一定会加快工业链的迭代。假如TBOT出来能完结一些根本的作业甚至有一些惊喜，那咱们信任这个年代的起点的加快，以及它长时间的爆发性，或许是咱们傍边的绝大部分人没有见过的。所以我觉得咱们能够坚持继续的注重，继续的注重，不断的去伪存真，去掌握出资的时机。