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　　据2022年年报，公司完成经营收入8.98亿元，同比下降5.8%，归母净利润6636.4万元，同比下降18.4%，成绩略低于预期。

　　咱们下调2023-2024年并新增2025年盈余猜测，估计2023-2025年完成归母净利润0.99/1.49/1.88亿元(2023-2024年原值为1.09/1.77亿元)，EPS为0.65/0.98/1.25元，当时股价对应PE为38.5/25.5/20.1倍。（慧博投研资讯）2023年主业减速电机将随宏观经济复苏修正，机器人减速器及智能履行单元在我国制造业智能晋级，核心部件自主可控确实定性趋势下生长动力充分。保持“买入”评级。通用自动化景气下行成绩承压，2023年下流需求复苏成绩修正

　　2022年通用自动化景气下行，公司减速电机事务营收同比-30.27%。2022年国内工业机器人产值同比下降4.8%。公司在职业景气下行期进行RV、谐波减速器的市场推广，均匀单价下降。叠加首要出口海外、毛利率高的传动行星减速器比例占比下降，一起导致公司精细减速器板块营收同比-20.29%，毛利率同比-6.6pcts。2023年1-3月PMI指数均坐落荣枯线月工业机器人产值降幅同比收窄，下流需求慢慢地回暖，公司减速电机、精细减速器事务的成绩将修正。

　　作为一起供给精细减速器、伺服系统，永磁直流电机和沟通减速电机的物理运动操控核心部件制造商，在机器人关节小型、集成、高功率密度趋势下，公司的智能履行单元体现亮眼，2022年营收同比大幅度增加108.7%。2022年公司机器人用伺服电机完成批量供货，伺服驱动器完成小批次出产，产品地图加强完善，机电一体化实力逐步增强，助力公司在工业机器人以及未来愈加智能、轻量的消费级机器人范畴完生长时间增加。

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